AI算力爆发催生的电力缺口，正在让变压器成为资本市场的“香饽饽”。一边是头部企业订单排到2027年底，一边是个股业绩最高暴涨1417%，叠加外资重仓、重金回购等利好，变压器板块是否迎来布局窗口？那些股价未充分上涨的标的，又该如何筛选？
变压器板块的爆发，核心逻辑是算力需求带来的电力基建缺口。数据显示，AI算力所需电力相当于当前全人类用电量的35%，而“东数西算”工程的纵深推进，让这一需求加速落地。2025年广东数据中心用电量同比增幅近30%，韶关算力集群增速连续多月超50%，算力中心对供电稳定性的高要求，直接推高了变压器的市场需求。
马斯克多次强调，变压器等电力设备是AI和数据中心发展的核心瓶颈，全球性短缺已成既定事实。美国市场变压器交付周期从50周延长至127周，而中国企业凭借全产业链优势，交付周期不足欧美五分之一，2025年变压器出口总值达646亿元，同比增长36%，全球60%的产能集中在国内，国产替代与出口增长双重逻辑凸显。
行业高景气下，头部龙头已率先受益。特变电工签下沙特百亿大单，中国西电中标蒙西电网项目，保变电气拿下希腊国网订单，但这些龙头股价已处于相对高位。市场的核心疑问在于，除了龙头之外，还有哪些具备技术壁垒、业绩兑现且估值合理的标的？
梳理A股15家变压器相关企业，多数已形成细分领域优势。金盘科技是全球干式变压器龙头，在数据中心领域应用广泛；明阳电气专攻海上风电变压器国产化；望变电气自产核心原材料取向硅钢，形成成本优势；扬电科技聚焦节能型非晶合金变压器，契合绿色能源政策导向。这些企业覆盖特高压、新能源、数据中心等多个高增长场景，构成板块的核心梯队。
更值得关注的是，部分细分标的业绩已实现爆发式增长，且股价尚未充分反应。北京科锐（原文“北京科税”应为笔误）去年三季度业绩大增1417%，同时推出1亿元回购计划，其低噪音非晶合金变压器专利，能精准匹配算力中心的节能需求，目前股价仍处于相对低位。
双杰电气年报预告业绩大增147%，15元股价对应市值不足100亿，近期实现近五天首板涨停。公司覆盖110kV及以下全系列变压器，“新型叠装变压器”专利提升安装效率，在配电网升级中具备竞争优势，小市值叠加高增长属性，具备较大弹性空间。
京泉华年报预告业绩最高增长140%，摩根士丹利、瑞士银行重仓新进前十大股东。公司主攻高集成度电子变压器，将变压器与谐振电感集成的技术，完美适配AI服务器的小型化需求，外资的进场背书，凸显其长期投资价值。
九州集团年报预告净利润最高增长109%，子公司提供定制化变压器，母公司已布局算力中心核心的固态变压器（SST）研发。固态变压器作为行业前沿技术，能大幅提升供电效率，未来有望在算力中心广泛应用，技术先发优势为公司带来估值溢价空间。
变压器板块的短期趋势如何判断？关键看两个核心指标。一是订单持续性，当前行业头部企业订单排至2027年底，2025年国内市场规模同比增长超20%，AI算力、特高压相关高端产品订单占比突破35%，供需缺口短期难以缓解，板块景气度将持续。
二是资金动向，除了外资重仓京泉华，变压器板块整体北向资金持仓近期呈增长态势，叠加部分企业回购、机构调研频次增加，资金关注度正在提升。短期来看，板块大概率维持震荡上行格局，若成交量能维持在日均50亿元以上，将进一步打开上涨空间。
但投资需警惕潜在风险。一方面，原材料铜、硅钢价格波动可能影响企业利润；另一方面，部分标的虽业绩大增，但估值已有所修复，盲目追高可能面临回调压力。建议以“业绩兑现+技术壁垒”为筛选标尺，回避纯概念炒作标的。
对于普通投资者，可采取分层布局策略。长期布局可关注技术领先的细分龙头，如金盘科技、望变电气，受益于行业景气度提升；短期博弈可重点关注低估值高弹性标的，如双杰电气、北京科锐，业绩增长确定性强且股价尚未过度反应；观望者可等待回调至10日均线附近再择机介入，避免追高风险。
变压器行业的爆发，本质是AI算力与能源转型的共振结果。中国作为全球最大变压器生产国，全产业链自主可控的优势，将持续受益于全球市场的短缺缺口。那些具备核心技术、业绩持续兑现且估值合理的标的，有望在板块行情中脱颖而出。
以上仅为个人观点，不构成投资建议，仅供参考。最后想问问大家，你更看好变压器板块的长期逻辑还是短期弹性？这4只高增长标的中，你觉得哪只最具投资潜力？欢迎在评论区留下你的看法。
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